Perfil de um Investidor

Um dos passos iniciais no planeamento do nosso comportamento na bolsa é a decisão do nosso perfil, ou seja, a que prazo estamos disponíveis de abdicar do nosso dinheiro; e qual o grau de risco que aceitamos correr.

Quando investimos a um certo prazo não vamos poder usar esse dinheiro para outros investimentos ou gastos que queiramos efectuar logo um investimento tem um custo de oportunidade associado a indisponibilidade a que colocamos o nosso dinheiro numa posição investidora.

O grau de risco tem haver com a agressividade do trading. Por exemplo, ir curto durante um uptrend em momentos de correcção são características de traders agressivos. Traders mais conservadores irão procurar transaccionar acções com tendências fortes com vários dados técnicos a apontarem na mesma direcção e a confirmarem a tendência (nesse caso o risco é menor, mas o mercado terá já andado metade da tendência ou mais). Daqui sai outra opção que temos de tomar que é o prazo com o qual lidamos. Trading agressivo subentende prazos menores, enquanto que os conservadores aceitam prazos mais alargados.
Podemos delimitar os seguintes perfis:

• Day Trader (horas)

• Swing Trader (1-5 dias)

• Position Trader (1-8 semanas)

• Trend Trader (1-3 anos)

Os nomes por si só já dizem muito, mas mesmo assim vou explicar cada um individualmente.
Day trading é bastante complicado e diferencia-se de outros tipos de investimento não só pelo prazo mas mesmo pelas técnicas utilizadas. Há pouca literatura nesse campo, e esse tipo de trading destina-se a especuladores com idade entre os 19 e 20 devido a necessidade de reacção rapida. Normalmente esse tipo de traders têm como objectivo lucrar poucos pips, ou seja, lucrarem pouco mas muitas vezes. Para que o day trading seja possível é preciso que o trader não tenha que pagar comissões (ou tê las muito pequenas) e tenha custos de transacção muito reduzidos, o que nem sempre é possível para um trader doméstico. Com o aparecimento dos CFDs transaccionáveis em Portugal através de plataformas de negociação, day trading tornou-se real para qualquer um (pois negociar CFDs nem sempre requer o pagamento de comissões) em vez disso o investidor paga juro diário, pelo que jogadas de curto prazo são quase (ou mesmo) à “borla”. A característica essencial do day trading é que a posição seja aberta e fechada no mesmo dia.
Swing trader alarga o prazo dos seus investimentos. O limite temporal deste tipo de trades é uma semana (bolsas fecham ao fim-de-semana). Neste tipo de trading divergências entre preço e indicadores técnicos são essenciais, ou então deve haver razões fortes para abrir uma posição visto que o timing é crucial neste tipo de investimentos.
Day e swing trading correspondem ao perfil mais agressivo e especulativo. Uma das principais diferenças entre investimento e especulação é o prazo da aplicação do capital. Assim sendo, os traders atrás salientados constituem o grupo mais especulativo que joga na bolsa. Os próximos dois tipos de traders continuam a ser especuladores, embora em menor grau, e mais se aproximam ao ocnceito de investidor.
Position trading tem por objectivo adoptar a posição que está do lado da tendência, ou seja, se a tendência de médio prazo é altista devemos procurar abrir posição longa e vice-versa e depois manté-la para deixar o “profit run”.
Trend trading é característico de especuladores mais pacientes, melhor dizendo, investidores. Tal como o nome indica, o objective desse tipo de perfil é apanhar a onda da tendência e deixar acumular o lucro ate que essa tendência acabe.
Anteriormente mencionei um termo que alguns poderão desconhecer: pip. Um pip é a variação mínima que um instrumento financeiro possa ter. No Forex, EURUSD tem um pip de 0,0001€, ou seja, o euro pode valorizar/desvaloriza face ao dólar no mínimo 0,0001€.




Associado com o pip vem o termo figura. Figura é igual a 100 pips, ou seja, se o euro valoriza 1 cêntimo (0,0001€x100=0,01€) face ao dólar, então o EURUSD subiu uma figura.
Estando relacionado com o tema hoje discutido, vou descrever dois dos seis princípios da teoria do Dow (Dow Theory) descritos no «Technical Analysis of the Financial Markets» do John Murphy. O segundo principio (The Market has three Trends) diz:
“Dow considered a trend to have three parts, primary, secondary and minor, which he compared to the tide, waves and ripples of the sea”.
O terceiro principio (Major Trends have three phases) diz: “Dow focused his attention on primary or major trends, which he felt usually take place in three distinct phases: an accumulation phase, a public participation phase, and a distribution phase. The accumulation phase represents informed buying by the most astute investors. The public participation phase, where most technical trend-followers begin to participate, occurs when prices begin to advance rapidly and business news improves. During this last phase (distribution phase) the same informed investors who began to “accumulate” near the bear market bottom begin to “distribute” before anyone else starts selling.
O indicador A/D (Accumulation/Distribution) foi desenhado pelo Marc Chaikin em 1972 com o intuito de encontrar as três fases da tendência primaria. O objectivo é simples, entrar na fase de acumulação e sair na fase da distribuição. Repare como é designada a ultima fase: distribuição. Porque distribuição? Porque os lucros que os investidores mais informados e inteligentes foram acumulando (desde a fase de acumulação) são agora distribuídos para esses mesmos investidores.