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29 de Abril de 2011

Análise à Portucel. S1

PTI tem vivido um uptrend desde 2009. Durante esse Bull Market o título praticamente duplicou na Bolsa. A resistência na zona 2,40€ e 2,43€ formada em Abril de 2006 e 2008 mostrou ser relevante, pois PTI levou quase três meses a rompe-la. Ainda em Outubro de 2010 a resistência entre 2,40€ e 2,43€ foi testada, mas sem sucesso, pois o título corrigiu aos seus níveis registados em meados do mesmo ano (2,25€). Os últimos meses de 2010 PTI lateralizou e cotou entre 2,25€ e a resistência de 2,43€. O quebrar dessa resistência importante deu-se na última semana de Janeiro de 2011 com uma subida de volume significativa (volume duplicou).

A próxima resistência importante é a de 2,57€. Este nível, que foi testado nos finais de Fevereiro, não foi quebrado e PTI corrigiu bastante (tendo passado alguns dias abaixo da resistência anteriormente quebrada). No gráfico de longo prazo (barras semanais) esse ressalto forte permite ajustar uma linha de tendência ascendente. Esta consolidação parece estar a traçar uma bandeira, o que é um continuation pattern e há que esperar o resumo do uptrend logo que essa bandeira for quebrada pela alta.


Passemos ao gráfico diário. Usarei o gráfico de linhas para eliminar a oscilação brusca sucedida no dia 18 de Abril para poder visualizar melhor a bandeira referida. Repare na linha horizontal vermelha traçada na parte inferior do gráfico. Aquelas barras são o volume diário (volume é o número de acção transaccionados, num dia no nosso caso concreto). Desde que o preço entrou em formação da bandeira o volume passou a ser aproximadamente metade em comparação com o volume registado nos dias em que PTI quebrou a resistência dos 4,43 e cresceu aproximadamente 6% sem paragens. Este comportamento no volume confirma a possível formação de bandeira no gráfico da PTI.



Os indicadores técnicos ainda não deram sinais de entrada. Neste momento há que esperar o quebrar da bandeira e a ascensão a resistência dos 2,57€. A leitura do volume será muito importante: o quebrar da bandeira (no caso da sua existência) será anunciado por um aumento significativo do volume (acima da linha vermelha traçada nos ¾ de um milhão de acção por dia); o crescimento da acção só será sustentável se o volume for considerável, é o volume que dará força à PTI continuar a subir.

Portucel encontra-se num claro Bull Market por isso shortar nesta altura só é uma estratégia para traders agressivos e de muito curto prazo. Há que ser paciente, optimista e esperar pelos sinais. O quebrar da bandeira no imediato é necessário para considerar entrada longa (comprar) na PTI e há que ter em atenção a resistência dos 2,57€. Esse nível tanto pode ser testado e superado a primeira tentativa como não ser. O volume desempenha um importante papel na análise técnica, alias o preço e o volume são os dois recursos de informação mais importantes para um trader e analista técnico.


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